Trece entidades financieras quedaron como adjudicatarias en la primera subasta de fondos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES destinada a reactivar el crédito hipotecario para primera vivienda, según surge del proceso licitatorio en el que participaron 18 bancos con 42 ofertas por 258.640 millones de pesos. La cifra superó el cupo disponible de 200.000 millones, que quedó totalmente asignado.

Cómo se repartió el dinero entre plazos

El grueso de los fondos, el 82% del total adjudicado, se colocó a cinco años de plazo, unos 164.400 millones de pesos, con un spread promedio del 4,94% anual por encima de la UVA. En la feria se paga, para el tramo restante, algo más de 35.500 millones a un año, con un spread promedio del 2,67% sobre el mismo índice. En ambos casos, las propuestas presentadas por los bancos debieron ubicarse por encima de un piso mínimo fijado por el regulador para acceder a la subasta.

• Plazo mínimo obligatorio para el tomador final: 15 años.
• Tasa tope que la entidad puede trasladarle al cliente: UVA más 7,5% anual.
• Monto máximo por operación: 150.000 UVA, alrededor de 200.000 dólares al tipo de cambio actual.
• Destino exclusivo: adquisición de primera vivienda.
• Ventana para bajar el préstamo a la calle: 120 días corridos desde la acreditación de los fondos.

El plan oficial contempla hasta diez licitaciones sucesivas de 200.000 millones de pesos cada una, con un tope global de 2 billones, y una meta declarada de 17.000 a 18.000 nuevas operaciones inmobiliarias en los próximos meses. Varios bancos ya venían adelantando líneas con condiciones similares a las del programa: el Banco Macro fijó la tasa de UVA más 7,5% para plazos de hasta 20 años; Credicoop y BBVA aplicaron el mismo esquema para clientes que acreditan haberes y adquieren su primera vivienda; y el Banco Ciudad llevó el plazo a 25 años con idéntica tasa final.

“En la primera subasta quedaron adjudicados los 200.000 millones de pesos disponibles, con un spread promedio que se ubicó por debajo del 5% en el tramo a cinco años.”Télam, según datos del proceso licitatorio

Comparada con la última vuelta de licitaciones del FGS orientadas al consumo, esta subasta muestra un encarecimiento moderado en términos reales para las entidades, pero con un traslado directo y transparente al cliente final vía la tasa UVA más un spread cerrado. En la feria se paga, además, un tope explícito del 7,5% anual que anula el componente discrecional que solía distorsionar la comparabilidad entre bancos.

Qué mirar en la próxima temporada

De cara a la próxima licitación, el foco estará puesto en tres indicadores: el spread promedio de los tramos adjudicados, que marca el costo de fondeo para los bancos; el volumen total de ofertas por encima del cupo, que mide el interés real del sistema por quedarse con estos pesos; y el grado de avance en el desembolso de los 120 días, que será el termómetro para saber si los 200.000 millones efectivamente se transforman en hipotecas antes del cierre del primer trimestre. El propio Tolaba, de la sección Economía y comercio, seguirá cada una de esas variables en las próximas emisiones.