La economía cerró agosto con una recuperación marginal y dejó al descubierto el peso del comercio y la industria sobre el nivel de actividad

La economía argentina prácticamente no recuperó terreno en agosto. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) elaborado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) mostró un alza mensual de apenas 0,1%, luego de que julio cerrara con una baja desestacionalizada de 2,9%, de acuerdo con los datos oficiales. Frente a agosto de 2025, la comparación interanual arrojó una contracción de 1,7%, mientras que la tendencia-ciclo no registró variación.

De este modo, agosto se convirtió en el cuarto mes del año con resultado positivo en términos mensuales, ya que los anteriores habían sido enero (0,3%), marzo (2,6%) y junio (0,8%), según la misma fuente. En el acumulado de enero a agosto, la actividad lleva un crecimiento de 1,2% respecto del mismo período de 2025.

Cinco sectores crecieron y diez retrocedieron

El panorama por rubros muestra una economía partida. Cinco de los quince sectores que integran el EMAE crecieron frente a agosto de 2025. Los más destacados fueron Explotación de minas y canteras, con una suba interanual de 11,1%, y Electricidad, gas y agua, con 4,3%, seguidos por Hoteles y restaurantes, que avanzó 3,1%. Entre los tres aportaron 0,6 puntos porcentuales a la variación interanual del indicador agregado.

Entre los diez sectores que cayeron, Pesca registró el mayor retroceso, con una baja interanual de 15,7%. No obstante, los que más pesaron sobre el resultado general fueron Industria manufacturera, con una caída de 3,2%, y Comercio mayorista, minorista y reparaciones, con una baja de 3,5%. En conjunto, esos dos rubros le restaron 0,9 puntos porcentuales al índice.

• Explotación de minas y canteras: +11,1% interanual.
• Electricidad, gas y agua: +4,3% interanual.
• Hoteles y restaurantes: +3,1% interanual.
• Industria manufacturera: -3,2% interanual.
• Comercio mayorista, minorista y reparaciones: -3,5% interanual.
• Pesca: -15,7% interanual.

Tras la difusión del informe, el Centro de Estudios para el Cambio (CEPEC) evaluó el resultado como mucho peor de lo esperado, dado que se anticipaba un rebote más pronunciado luego del derrumbe de julio, según consignó en su análisis. El organismo señaló además que la serie desestacionalizada prácticamente no se recuperó, que las cifras de julio no tuvieron modificaciones relevantes y que la serie original registró una caída de 0,3% en agosto.

“La debilidad de la industria y el comercio refleja las dificultades que atraviesan los sectores ligados al mercado interno, con consecuencias sobre la producción, el empleo y los ingresos.”CEPEC

De cara a los próximos meses, analistas consultados por el CEPEC advirtieron que, en la medida en que las cífras negativas que dejó julio sigan influenciando las tasas de variación, los indicadores de actividad podrían mostrar una leve recuperación estadística, aunque todavía con niveles inferiores a los registros previos, sin que pueda anticiparse un cambio de tendencia hasta que se conozca el comportamiento de los sectores vinculados al consumo masivo y a la industria durante septiembre.