Mayoristas: el IPIM saltó 3,2% en septiembre y el crudo empuja la aceleración

El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró en septiembre una suba de 3,2% respecto de agosto, de acuerdo con los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Con ese resultado, el indicador acumula 22,8% en los primeros nueve meses del año y alcanza una variación interanual de 29,2%, en un escenario donde la dinámica de los bienes energéticos volvió a comandar el pulso inflacionario en la instancia mayorista.

El movimiento se concentró en los productos de origen nacional, que avanzaron 3,4% en el mes, frente a un avance de apenas 0,4% de los productos importados, los cuales operaron como factor de contención sobre el índice general. Esa brecha dejó en evidencia que la presión provino, principalmente, del lado de la oferta local y no de los precios que llegan del exterior.

Petróleo crudo y gas, el rubro de mayor impacto

Dentro de los bienes nacionales, el segmento petróleo crudo y gas fue el de mayor incidencia sobre el resultado final: trepó 15% en septiembre y aportó 1,43 puntos porcentuales a la variación del IPIM. Un escalón por debajo se ubicaron los productos agropecuarios, con una suba de 2,6%, y los productos refinados del petróleo, que ajustaron 2,2%. Alimentos y bebidas, el componente de mayor peso en la estructura del indicador, registró una variación de 1,7% en el mes.

• IPIM general: 3,2% mensual; 22,8% acumulado en 2026; 29,2% interanual.
• Productos nacionales: 3,4% mensual. Productos importados: 0,4% mensual.
• Petróleo crudo y gas: 15% mensual; incidencia de 1,43 puntos porcentuales.
• Productos agropecuarios: 2,6% mensual. Refinados de petróleo: 2,2% mensual.
• Alimentos y bebidas: 1,7% mensual.

El INDEC también publicó el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB), que descuenta el efecto impositivo. Ese indicador marcó un incremento de 3,4% en septiembre, con una suba de 3,7% en los productos nacionales y de 0,3% en los importados. En los últimos doce meses, el IPIB acumula 28,1%, un guarismo apenas inferior al del IPIM pero consistente con la dinámica descripta.

El IPP y el capítulo de la construcción

El Índice de Precios Básicos del Productor (IPP), que mide exclusivamente la producción local sin impuestos ni bienes importados, anotó una suba de 3,8% en el mismo período. El salto de los productos primarios, que escalaron 7,9%, fue el factor determinante, mientras que los bienes manufacturados y la energía eléctrica avanzaron 2,1%.

En otro informe publicado en la misma jornada, el INDEC informó que el costo de la construcción subió 1,5% en septiembre frente a agosto y acumuló 31,3% en términos interanuales. Los materiales avanzaron 1,3%, la mano de obra 1,6% y los gastos generales 1,5%. En este último capítulo incidieron las actualizaciones tarifarias de electricidad y gas, las cuales tienden a trasladarse luego a los precios de los bienes y servicios finales.

Desde una mirada de conjunto, los precios mayoristas suelen anticipar la dirección de los precios al consumidor con algunas semanas de desfasaje. En ese marco, la evolución del sector energético y de alimentos y bebidas aparece como los dos componentes con mayor peso directo en el presupuesto de los hogares, de modo que su desempeño en los próximos relevamientos será clave para calibrar el traspaso hacia góndola y tarifas en lo que resta del año. La atención de analistas y operadores quedará puesta en el comportamiento de los productos primarios y en cualquier nuevo reacomodamiento del segmento energético, los dos frentes que, como en septiembre, tienen capacidad para imprimirle al índice general el tono de cada mes.