El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en agosto una suba del 1,7%, el valor más bajo observado en lo que va del año. Con esta variación, el indicador general retomó una dinámica mensual contenida, aunque el comportamiento por capítulos mostró matices que el dato de cabecera tiende a opacar. En términos de comparación, la lectura de agosto se ubica por debajo de los registros de julio y de junio, configurando el piso de 2025 dentro de la serie mensual.

Alimentos por encima del promedio y tarifas al frente

En el desglose por rubros, los alimentos aumentaron 1,8% en el mes, apenas una décima por encima del promedio general. El dato confirma la tendencia observada en meses anteriores: el capítulo de alimentos suele ubicarse levemente por encima del IPC cuando la inflación general desacelera, lo que en la práctica significa que los productos que más pesan en la mesa de los hogares no acompañan plenamente el enfriamiento de los precios. El rubro con mayor incremento del mes fue el de servicios, con una suba del 2,8%, que incluyó el componente tarifario y explica buena parte del desvío respecto del promedio.

Más relevante aún fue el comportamiento de la Canasta Básica Total (CBT), que mide el costo mínimo de bienes y servicios que un hogar tipo necesita para no caer por debajo de la línea de pobreza. Según el INDEC, la CBT avanzó 2,6% en agosto, casi un punto porcentual por encima del índice general. Esa brecha se traduce, en la práctica, en un encarecimiento relativo del umbral de pobreza más rápido que la canasta promedio, con impacto directo sobre los sectores de menores ingresos.

Cotización del dólar y comportamiento del mercado mayorista

En el frente cambiario, el dólar minorista cerró el viernes a $1.530 para la venta en el Banco Nación, repitiendo el nivel de la semana anterior. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) informó que en el promedio de entidades financieras el precio de venta se ubicó en $1.531,73 y el de compra en $1.480,30. En la feria se paga el dólar informal a $1.545, con una suba de cinco pesos en la semana, equivalente a una variación del 0,3%, la más acotada de las últimas ruedas.

El mercado mayorista exhibió mayor movimiento: el segmento de contado operó USD 835,4 millones, uno de los montos más altos del año, lo que ejerció presión a la baja sobre el precio. El mayorista cerró a $1.508,50, con una caída de $4,50 respecto del cierre previo.

Construcción, crédito y poder adquisitivo

En otro indicador de impacto directo en el bolsillo, el costo de construir una vivienda de 100 metros cuadrados superó en agosto los 238 millones de pesos. La brecha entre ese desembolso y el ingreso medio implica aproximadamente diez años de trabajo para hacer frente a la obra, un indicador elocuente del desfasaje entre ingresos y precios relativos de los bienes durables.

El sistema financiero, en tanto, muestra señales de contracción en el crédito al consumo. Bancos y billeteras virtuales redujeron el otorgamiento de préstamos personales y financiaciones con tarjeta ante una mora persistente. Las entidades detectan menos nuevos incumplimientos, pero endurecen los requisitos de acceso y priorizan refinanciaciones de deudas ya existentes. El trasfondo resulta conocido: los salarios perdieron capacidad de compra en los últimos años, los gastos crecieron y muchos hogares llegaron al financiamiento luego de agotar sus ahorros, lo que configura un cuadro de restricción crediticia que el sistema traslada a la oferta de préstamos.

• IPC general de agosto: +1,7%, el registro más bajo del año.
• Alimentos: +1,8%, una décima por encima del promedio.
• Canasta Básica Total: +2,6%, por encima del índice general.
• Servicios: +2,8%, el rubro con mayor suba del mes.
• Dólar minorista en Banco Nación: $1.530, sin cambios semanales.
• Dólar informal: $1.545, con suba de 0,3% en la semana.
• Construcción de 100 m²: más de 238 millones de pesos en agosto.

De cara a la próxima temporada, conviene observar tres frentes: la trayectoria de la Canasta Básica Total, dado que su dinámica determina el umbral de pobreza; la evolución del capítulo tarifas, que en agosto lideró los incrementos; y el comportamiento del crédito al consumo, donde el endurecimiento de condiciones podría profundizarse si la mora continúa elevada. La interacción entre estos tres ejes delineará, en buena medida, el impacto distributivo de los próximos registros de inflación.