El barril pasó los USD 100 y la inflación mayorista ya sintió el golpe: petróleo y gas aportan casi la mitad de la suba de septiembre

A esta altura del año, con el reloj corriendo y los surtidores como termómetro cotidiano, el precio internacional del petróleo volvió a pasar la barrera de los 100 dólares por barril y dejó su huella en los números locales antes de que cambiara el calendario: el índice de precios mayoristas que difunde el INDEC marcó 3,2% en septiembre, la cifra más alta desde abril, y lo más llamativo es que la división petróleo y gas explicó casi 1,43 puntos porcentuales de ese total, es decir, prácticamente el 45% de toda la variación mensual, en un movimiento que se explica tanto por la dinámica global del crudo como por el mecanismo de ajuste parcial de YPF, que amortigua pero no neutraliza la transferencia al precio de la nafta y el gasoil que pagan los argentinos en las estaciones de servicio del país.

Por qué se movió el barril

El salto fue contundente: una suba semanal superior al 11% dejó al crudo cerrando el viernes 16 de octubre por encima de los USD 100, empujado por dos factores que coinciden en el tiempo y que no son menores, porque no se trata de un rumor de mercado sino de datos duros de oferta y logística. Por un lado, los inventarios de crudo en Estados Unidos cayeron 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre, una baja que sorprendió a los analistas y que refleja cómo el consumo interno norteamericano le come terreno alstock acumulado. Por el otro, y acaso más relevante para la geopolítica del energético, el tránsito marítimo en una zona clave del abastecimiento global se redujo de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios, un recorte de varios millones de barriles por día que se nota en cualquier planilla de oferta y que, en la práctica, es la clase de movimiento capaz de mover la aguja del precio internacional cuando los inventarios del principal consumidor del mundo van para abajo y la logística que alimenta al planeta se angosta al mismo tiempo.

Acá arriba, en la lectura cotidiana de la inflación, el efecto se traduce en una sola cifra: 3,2% en el IPIM de septiembre, con petróleo y gas cargando casi la mitad de la suba, lo que confirma que el canal mayorista sigue siendo el primero donde se siente la presión y que el traslado a góndolas y surtidores, aunque gradual, es prácticamente inevitable cuando el barril sube con esta intensidad y se sostiene en el tiempo.

Lo que viene: las proyecciones privadas

En el otro extremo de la balanza, lo que las regalías y las exportaciones energéticas dejaron en estos primeros ocho meses no es un dato menor para entender por qué la discusión excede al surtidor: la balanza comercial del sector energético acumuló un superávit de USD 7.834 millones entre enero y agosto de 2026, un número que ya supera el saldo positivo de todo 2025 y que muestra hasta qué punto la Argentina dejó de ser un importador neto de energía para empezar a cobrarle al mundo lo que produce en Vaca Muerta y en las cuencas tradicionales del sur, un giro que cambia la película fiscal aunque, por ahora, no cambie la película del surtidor, donde el consumidor sigue viendo el aumento cada vez que llena el tanque y donde la pregunta que cabe hacerse, entonces, es cuánto de todo esto se va a traducir en alivio concreto en los próximos meses y cuánto se va a quedar en el camino entre el Golfo Pérsico y la playa de expendio del barrio.